Le Zone Economiche Libere del Paraguay. Tassa unica dello 0,5%, stabilità trentennale.

Fondamento giuridico

Una garanzia trentennale, scritta nella legge.

Tre pilastri della Ley Nº 523/95 svolgono il lavoro principale:

• Extraterritorialità (Art. 1 e 2)

  Le Zone Economiche Libere sono sezioni del territorio nazionale che si trovano al di fuori del territorio doganale. Le merci che entrano in una zona non sono considerate importate in Paraguay: nessun dazio, nessuna IVA, nessun diritto antidumping fino a quando (e a meno che) non lascino la zona verso il mercato interno. *(Ley Nº 523/95, Art. 1°–2°; BACN.)*

• Concessione trentennale (Art. 6)

  I concessionari ricevono un contratto di 30 anni, rinnovabile per pari durata, a partire dalla data di stipula del contratto. Alcune fonti secondarie citano l'Articolo 13; il termine operativo è nell'Articolo 6 della legge pubblicata (BACN). La concessione resta in vigore finché il concessionario mantiene in regola i propri obblighi legali e contrattuali.

• Stabilità fiscale (Art. 13)

  La futura legislazione fiscale non può applicarsi ai partecipanti esistenti alla zona a meno che non optino volontariamente per un nuovo regime. Gli investimenti effettuati oggi sono regolati dalle norme odierne per l'intero periodo di 30 anni. *(Ley Nº 523/95, Art. 13; BACN.)*

• Organo di regolazione: CNZF sotto MEF

  Il Consejo Nacional de Zonas Francas è inserito nel Ministerio de Economía y Finanzas. La CNZF esamina i progetti di investimento, controlla l'attività degli utenti e raccomanda nuove concessioni al Potere Esecutivo. La supervisione fiscale quotidiana è gestita dal DNIT, che mantiene un pubblico Registro de Usuarios de Zonas Francas (Resolución General 80/2021).

Un contratto firmato nel 2026 si protrae fino al 2056 a prescindere dai cicli legislativi. Quella stabilità è la singola ragione più citata per cui le multinazionali basano la logistica regionale in Paraguay anziché nei vicini con incentivi maggiori ma politicamente più instabili.

Cosa si può fare all'interno di una zona

Tre categorie, ampliate due volte dal 2018.

L'Articolo 3 della Ley Nº 523/95 stabilisce le tre categorie di attività consentite. Il Decreto Nº 952/2018 ha aperto il regime alle esportazioni di servizi verso il mercato internazionale; il Decreto Nº 4611/2020 ha poi ampliato sostanzialmente il catalogo dei servizi.

• Commerciale

  Stoccaggio, imballaggio, reimballaggio, consolidamento e rivendita di merci senza trasformazione industriale. Caso d'uso standard da hub distributivo: si ricevono container dall'Asia o dall'Europa, si tiene il magazzino, si spedisce verso Brasile, Argentina, Cile o acquirenti di paesi terzi. *(Ley Nº 523/95, Art. 3° lit. a.)*

• Industriale

  Produzione per l'esportazione mediante trasformazione di materie prime. Esempi in esercizio: pasta di eucalipto sbiancata (Paracel, Concepción), carburanti derivati dall'idrogeno (Omega Green, Villeta), ammoniaca verde e fertilizzanti (Atome, Villeta). *(Ley Nº 523/95, Art. 3° lit. b.)*

• Servizi (catalogo post-2020)

  Il Decreto Nº 4611/2020, che modifica l'Art. 2 del Decreto Nº 952/2018, autorizza l'esportazione di servizi verso paesi terzi dall'interno di una zona: logistica, trasporto, magazzinaggio; call center, IT/BPO, sviluppo software, servizi digitali; formazione tecnica; servizi di telecomunicazione; consulenza finanziaria, attività di agenti in valori mobiliari, amministrazione di portafogli; biotecnologia e laboratori farmaceutici, R&S, blistering, confezionamento. *(Decreto Nº 4611/2020; DNIT.)*

• Commercio inter-zona

  I movimenti tra zone franche paraguaiane (da zona a zona) hanno tassazione dello 0%. In pratica questo permette a una partita di cellulosa di Paracel-Concepción di transitare via Omega Green o Puerto Fénix senza far cristallizzare l'imposta fino alla spedizione finale verso un paese terzo.

Beni o servizi destinati al mercato interno paraguaiano perdono l'esenzione FEZ e rientrano nel sistema fiscale ordinario al varco doganale. Il regime dell'imposta unica dello 0,5% si applica solo alle esportazioni verso paesi terzi.

Regime fiscale

Un'aliquota, lo 0,5%. È l'intero onere fiscale sulle esportazioni.

L'Articolo 14 della Ley Nº 523/95 istituisce un unico Impuesto de Zona Franca che sostituisce ogni altra imposta nazionale, dipartimentale e municipale per gli utenti che esportano verso paesi terzi. La struttura è la seguente:

• Tassa unica ZF — 0,5%

  Sul valore lordo della fattura di esportazione, dovuta a ogni evento di spedizione all'esportazione. Sostituisce IRE (imposta sul reddito d'impresa), IRP, IDU, IVA, ISC e le patentes municipali per le attività che si qualificano ai sensi del regime. *(Ley Nº 523/95, Art. 14; MEF.)*

• IVA — 0%

  Imposta sul valore aggiunto pari a zero all'interno della zona, sulle transazioni infra-zona e sulle esportazioni. (L'IVA del regime generale fuori dalle zone è del 10%.) *(MEF.)*

• Dazi doganali — 0%

  Nessun dazio doganale su materie prime, attrezzature capitali, ricambi o input operativi che entrano nella zona dall'estero. Questo trattamento in esenzione doganale deriva dall'extraterritorialità della zona (la zona si trova al di fuori del territorio doganale) e dalla sostituzione fiscale globale, non dalla clausola di stabilità. *(Ley Nº 523/95, Art. 1°–2° e Art. 14; MEF.)*

• Dividendi / royalty / interessi all'estero — 0%

  Nessuna ritenuta sulle rimesse a non residenti: dividendi, royalty, compensi tecnici, finanziamenti infragruppo escono tutti a zero. *(MEF; Auxadi 2025.)*

• Sostituzione dell'IRE

  Gli utenti FEZ sono esenti dall'imposta sul reddito d'impresa IRE ordinaria del 10% e pagano invece l'imposta unica dello 0,5%. Lo slogan 'imposta sul reddito d'impresa 0%' è corretto nella sostanza economica, ma la formulazione giuridicamente accurata è la sostituzione con l'imposta unica ai sensi dell'Art. 14.

• Vendite nel mercato interno paraguayano

  Se un utente FEZ vende sul mercato interno paraguaiano (anziché esportare), quella quota è trattata come una normale importazione: IVA al 10%, IRE ordinaria, dazio doganale secondo la tariffa MERCOSUR. L'aliquota dello 0,5% copre solo il volume esportato.

La presenza in ZF si abbina naturalmente alla residenza personale. I fondatori stranieri di solito costituiscono una società operativa paraguayana, la registrano come utente ZF e ottengono la Residencia Permanente tramite il percorso Investor Pass o SUACE. Si veda il collegamento incrociato di seguito.

Perché la matematica fiscale funziona per il Paraguay in generale

Anche al di fuori della ZF, il Paraguay è il paese più conveniente della regione.

Il regime delle Zone Franche amplifica una base già competitiva. Gli indicatori fiscali del regime ordinario del paese si collocano al livello più basso dell'America Latina:

• IRE (imposta sul reddito delle società)

  10% uniforme su tutti i settori, senza scaglioni progressivi. Confronta: Brasile ~34%, Argentina 25–35%, Cile 27%, Uruguay 25%. *(PwC Tax Summaries.)*

• IDU (ritenuta su dividendi)

  8% per i soci residenti, 15% per i non residenti. All'interno di una FEZ, l'aliquota del 15% per i non residenti scende allo 0% sulle rimesse all'estero. *(PwC; MEF.)*

• IVA (regime ordinario)

  Aliquota standard del 10%, con un'aliquota ridotta del 5% su generi alimentari di base, medicinali e affitti. All'interno di una FEZ: 0%. *(PwC.)*

• Imposta patrimoniale / successoria

  Nessuna. Il Paraguay non ha imposte patrimoniali personali o societarie. L'unica imposta legata agli immobili è l'Impuesto Inmobiliario dell'1% sul valore catastale (avalúo fiscal, tipicamente il 25–35% del valore di mercato, quindi aliquota effettiva ~0,25–0,35%). *(Auxadi 2025.)*

• Zone economiche libere attive

  Sei concessionari attualmente elencati dal MEF: Zona Franca Global PY, Consorcio Trans Tarde, Omega Green (Villeta), Paracel (Concepción), Puerto Fénix, Atome (Villeta). *(Elenco ufficiale MEF.)*

• Domanda di residenza in forte crescita

  La DNM ha registrato 18.071 domande di residenza nel Q1 2026, +85% su base annua rispetto al Q1 2025. Le pratiche Investor Pass e SUACE trainano gran parte di questa crescita: il regime delle Zone Franche e il quadro della residenza si rafforzano a vicenda. *(DNM, comunicato di maggio 2026.)*

La combinazione di un'aliquota societaria nominale del 10%, nessuna imposta patrimoniale e un'opzione FEZ dello 0,5% è rara a livello globale. Gli Emirati Arabi Uniti (9% / FEZ 0%) e Panama gestiscono regimi ad aliquota unica comparabili, ma il Paraguay aggiunge l'accesso al MERCOSUR più l'elettricità più economica del Sud America.

Caso di studio

Paracel: il più grande investimento privato nella storia del Paraguay.

Paracel è la dimostrazione canonica che il regime ZF funziona su larga scala. L'Esecutivo ha concesso la concessione di Zona Franca tramite il Decreto Nº 5389/2021, firmato il 2 giugno 2021. Dati verificati in modo indipendente:

• Investimento — US$ 3,2 miliardi

  Investimento totale nel progetto di US$ 3,2 miliardi, strutturato per circa il 70% con capitale paraguaiano (Grupo Zapag) e il 30% con capitale straniero. La cifra di '$3,8B' che circola in alcune fonti secondarie non è corroborata dalla stampa paraguaiana alla data della firma del decreto. *(Revista Plus, 4 giu. 2021; ABC Color, 23 ago. 2022; IP Agencia; MIC.)*

• Decreto — Decreto Nº 5389/2021

  Firmato dall'Esecutivo il 2 giugno 2021. Autorizza la concessione e l'esercizio della Zona Franca nel dipartimento di Concepción a favore di Paracel S.A. *(Revista Plus; IP Agencia; Diario La Nación, giugno 2021.)*

• Programma forestale — 203.000 ha

  203.000 ha di piantagioni di eucalipto che riforniscono lo stabilimento, certificate per la silvicoltura sostenibile. Di queste, ~150.000 ha sono di proprietà dell'azienda a Concepción. *(Pagina del progetto IDB Invest.)*

• Produzione — 1,5–1,8 milioni di tonnellate / anno

  1,5–1,8 milioni di tonnellate/anno di polpa di eucalipto kraft sbiancata (BHKP) per l'esportazione in Asia, Europa e Nord America. La costruzione è iniziata nel H2 2021; l'avvio operativo era originariamente previsto per il 2023. *(Revista Plus; IDB Invest.)*

• Occupazione

  La fase di costruzione ha raggiunto un picco di ~8.000 lavoratori in cantiere. La fase operativa copre l'occupazione diretta e indiretta tra impianto, porto e piantagioni; Paracel non ha reso noto un organico operativo specifico, e la cifra di 40.000 posti di lavoro citata dalla stampa nel 2022 è un dato aggregato di costruzione più intera vita del progetto. *(Revista Plus; ABC Color, 23 ago 2022.)*

• Finanziamento IDB Invest — US$ 165M

  IDB Invest ha approvato un pacchetto da US$ 165 milioni per Paracel il 10 marzo 2026, combinando risorse proprie con capitale mobilitato da terzi nell'ambito di una struttura 'originate-to-share'. Finanzia il porto, il terminal fluviale, le linee di trasmissione e le strade di accesso prima della cartiera. IDB Invest stima la creazione di posti di lavoro del progetto in circa 7.000 diretti e indiretti. *(IDB Invest, 10 mar 2026; Reuters, 11 mar 2026.)*

Paracel ha stabilito il modello che altri progetti ZF paraguayani seguono ora: ottenere l'approvazione della CNZF e dell'Esecutivo, assicurarsi il cofinanziamento multilaterale (IDB Invest, IFC), strutturare i contratti di fornitura verso mercati di esportazione in valuta forte. Omega Green (carburante sintetico) e Atome (ammoniaca verde) stanno seguendo lo stesso schema.

Vantaggi per gli investitori

Cinque ragioni per cui la ZF del Paraguay supera le alternative regionali.

Cosa cambia concretamente quando si opera all'interno di una Zona Franca paraguayana rispetto a una giurisdizione comparabile:

1. 01

   Zero imposta societaria all'interno della zona

   Un unico pagamento dello 0,5% sul valore lordo delle fatture di esportazione sostituisce IRE, IRP, IDU, IVA, ISC e le imposte municipali. Niente calcoli di detrazioni, niente anticipos trimestrali: l'intero impegno fiscale è una percentuale della fatturazione export.

2. 02

   Zero controlli sul capitale, zero ritenuta su dividendi all'estero

   Il Paraguay non ha controlli sui cambi valutari; utili, royalty e capitale vengono rimpatriati liberamente. La ritenuta sui dividendi per i non residenti all'interno di una ZEL è 0% (rispetto al 15% nel regime generale). I conti in USD, EUR, BRL, ARS sono tutti disponibili presso le principali banche paraguaiane. La ritenuta 0% sui dividendi all'interno della zona fa parte della sostituzione fiscale unica dell'Art. 14, non della clausola di stabilità dell'Art. 13. *(Ley Nº 523/95, Art. 14; BCP.)*

3. 03

   Parità di trattamento per gli investitori stranieri

   Garanzia costituzionale e di legge (Constitución Art. 107; Ley Nº 117/91 sugli investimenti esteri) che il capitale straniero riceve lo stesso trattamento del capitale nazionale. Include l'esenzione dai dazi all'importazione sui beni capitali ai sensi della Ley Nº 60/90 (separata dal regime ZF, cumulabile). *(PwC Tax Summaries.)*

4. 04

   L'elettricità verde più economica della regione

   Il Paraguay genera quasi il 100% della sua elettricità da fonte idroelettrica (Itaipú + Yacyretá). L'elettricità a tariffa industriale è la più bassa del Sud America di un ~30–60% rispetto agli equivalenti di Brasile/Argentina: decisiva per gli utenti FEZ a forte consumo energetico (data center, carburanti verdi, elettrolisi, carta e cellulosa). *(Tariffe industriali ANDE.)*

5. 05

   Stabilità normativa trentennale

   La Ley Nº 523/95 è in vigore da 31 anni senza modifiche di principio. Le concessioni durano 30 anni, rinnovabili, con l'esplicita promessa dell'Art. 13 che le future leggi fiscali non possano erodere retroattivamente i contratti esistenti. Per confronto, i regimi argentini di *promoción industrial* sono stati modificati unilateralmente tre volte dal 2010.

Ciò che la ZF non risolve: la realtà quotidiana degli affari solo in spagnolo, la durata dei procedimenti giudiziari quando le controversie finiscono in tribunale, il divieto di acquisto di immobili nella fascia di 50 km dal confine per gli stranieri non residenti (Ley Nº 2532/2005). Si tratta di vincoli a livello paese che si applicano a qualsiasi operazione paraguayana, non di carenze della ZF.